Projet – Prime de risque
L’objectif de ce projet est de tester si, contrairement aux prédictions du CAPM, le risque
spécifique (ou idiosyncrasique) est rémunéré à l’équilibre.
La mise en évidence d’une éventuelle rémunération du risque spécifique a été réalisée en utilisant deux approches différentes :
– la régression Fama-MacBeth (1973) des taux de rentabilités espérés sur les valeurs de β et
de risque spécifique de 25 portefeuilles constitués à partir des quintiles de β et de risque
spécifique
– le calcul des taux de rentabilités espérés des 25 portefeuilles sur l’année qui suit leur
constitution